6516 山洋電気（東1） 4360円 ＋70円
第2四半期も3月通期も下方に修正はしたものの、それでもまだ前期比増益を維持しています。尚にＰＢＲは0.9倍以下で、ＰＢＲは0.7倍。株価はいまだにど底値。まあフェローテックなどと同じように本当によく下げました。5月年初来高値10570円から4000円前後まで半分以下に。機関投資家などが投げ売ったのもの思います。13週線4766円を回復の4800円以上で引けてから、本格買いも強気買いも開始とします。第2四半期資料などの開示もまだなので、第2四半期のおさらいを。（1）経営成績に関する説明・・・・同社の主要販売市場である工作機械やロボット・半導体製造装置などの設備産業向け製品群は、一部市場に停滞感はあったもの総じて堅調だったとコメント。売上5％増444億円、営業益21％増47億円、税引前純益28％増51.2億円、純益30％増37.9億円。生産調整や米中貿易摩擦のために、受注高は14％減417億円、受注残は5％減の198億円。受注状況には若干の不透明感はあるものの、最小限にマイナスを抑え込んではいると思います。1月以降には徐々に受注は回復すると予想します。（2）セグメント・・・・①日本→売上6％増459億円、セグメント益14％増32.3億円。国内の設備投資意欲が底堅い証拠。下期も好調だと思います。②北米→売上0％増51億円、セグメント益20％増3.6億円。こちらも底堅し。③欧州→売上10％増27億円、セグメント益15％増2.5億円。④東アジア→売上13％減69億円、セグメント益22％増の4.4億円。⑤東南アジア→売上10％増122億円、セグメント益56％増6.0億円。⑥感想→6地域別セグメントのうち5つで増収、6つすべてが増益。セグメント内容は文句なしに満点。安値ど底値に沈んでいるようなセグメント内容ではないはずです。受注状況の不透明さはあるものの、本来なら高値近辺に位置して当然と思える好内容。13週線回復の4800円からやはり強気買いで良いと思います。25週線5800円回復の6000円前後か50週線とマドの7000円前後に向けて強い反転サインを5000円から点灯させると予想します。11/1（買い推奨開始・下方修正しても増収増益の第2四半期と3月通期予想・概況/受注状況＆グメント状況＆感想・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①5200～5500円（日足完全陽転・レシオ9倍）②5850～6000円（レシオ10倍）③6400～6500円（レシオ11倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①6500円（レシオ11倍強）②7000円（レシオ12倍）③7500～7600円（レシオ13倍）】は微修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①5750～5850円（レシオ10倍・25週線）②6400～6500円（レシオ11倍）③7000～7300円（レシオ12倍・50週線回復）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①7300～7450円（来期純益75億円EPS620円予想しレシオ12倍）②8000～8100円（来期純益75億円EPS620円予想しレシオ13倍）】とします。来期以降も業績拡大確認し最大目標を徐々に18年上場来高値10570円に向けて引き上げて行く方針。ＳＰ。これを見ても企業の真の価値とはかい離して18年まで買い過ぎた反動で深押ししているということでしょう。