5185 フコク（東１） 924円 ＋19円
11/16に3月通期を下方修正しました。売上770億円そのまま（前期は752億円）、営業益32→29億円（前期は28億円）、経常34→30億円（前期は27億円）、純益24→21億円（前期は2.4億円赤字）、一株純益144円→126円に修正。下方に修正してもまだ十分に増益の予想を維持しています。修正の理由は、上期受注は好調だったものの、下期は米中貿易摩擦の激化などで中国エリアでの受注が冷え込み、韓国エリアでの販売も伸び悩んでいるので、売上は期初の予想通りとなりそうだと（言い換えると上振れを会社は本来予想していたということ）。利益面では、国内の人件費の高騰と合理化が遅れで生産がどうかし、生産移管も遅れ気味ゆえに営業益で3億円、経常はそれプラス為替差損1億円を差し引き下方修正すると。しかし下方に修正しても抜群の安定した収益構造。説明資料などの公開はまだなので第2四半期の追加詳細は述べられないものの、今日はバランスシートでも。主な資産項目は、現金の98億円、有形固定資産の295億円、株券8億円。主な負債項目は短期借入金が74億円、長期借入金が32億円で長短の借入金は106億円。現金98億円＋株券8億円で106億円。実質無借金企業も同然と考えておいて良いでしょう。同社の場合はすでにお伝えしたようにとても底堅い株。言い換えると50週線1000円を回復して7月から続く900～1000円の持ち合いレンジをブレイクしてからこそ本格買い強気買いすべき（した方が効率的）銘柄です。そのつもりで1000円から本格買い強気買い。10月の瞬間高値1040円を抜けば上げ本番と考え心おきなく強気買いに。あるいは追撃買いを。11/4（買い推奨開始・モノづくり日本を支える中堅企業・圧倒的シェア製品複数保有・文句なし第2四半期・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①1150円（レシオ8倍・17年高値1197円）②1300円（レシオ9倍・14年高値1372円）③1400～1450円（レシオ10倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1450～1500円（レシオ10倍強・06年高値1526円）②1600円（レシオ11倍）③1700～1750円（レシオ12倍）】。ＳＰ。