8935 FJネクスト（東１） 901円 ＋65円
好決算発表に素直に反応しています。昨日発表の第2四半期はすでに9月に上方修正発表した数字から更に上振れて着地しました。売上27％増369億円、営業益53％増42.9億円、経常53％増42.8億円、純益57％増27.1億円、一株純益83円。文句なし。一株純資産は1274円。しかも自己資本比率は62％です。以前、同社やプレサンス、日神不動産などに対してこう申し上げました。これらの不動産会社の財務は強固で、手持ちの資金だけで事業を運営することさえ可能なほどに財務内容は強靭と・・・・。同社にとっては、金利が上昇しようがどうしようがお構いなしということです。利払い費用が増加して利益が減るわけでもありませんし。逆に財務強靭な企業は競争力や他社との差別化の恩恵を受けて業績拡大に至る追い風になる可能性さえあります。この着地で3月通期予想の売上13％増760億円、営業益7％増78億円、経常7％増78億円、純益6％増50億円、一株純益153円の上方修正を現実視して良いと判断します。ちなみに第2四半期時点での営業利益率は11.6％。これを通期に当てはめると営業益は88億円。約10億円上方修正することになります。配当は32円の予定ですが、上方修正すれば更に増配となるでしょう。セグメント状況・・・・①不動産開発→テレビCMでおなじみガーラマンションシリーズや中古マンションの販売も積極化し、ワンルームマンション1069戸で254億円、ファミリーマンション80戸39億円、その他収入31億円で、売上28％増325億円、セグメント益65％増35.8億円。②不動産管理→売上14％増12億円、セグメント益3％増4.1億円。③建設→売上33％増26億円、セグメント益23％増2.6億円。④旅館→売上2％増3億円、セグメント益0億円。⑤感想→建設事業を行い不動産開発のコストを内製化して、外部受注も拡大。良い施策。セグメント内容はほぼ満点。しかし今日は飛び過ぎ。打診買い。25日線接近の870～855円で強気買いするか、今日の高値を来週抜けば強気買いとします。今日すでに13週線回復しているから、このまま乱高下しながら50週線939円及び25週線958円を回復して、強い上げサイン点灯させると予想します。来週以降25週線回復で迷わず追撃買いへ。目標は再設定し、目標株価Ⅰ【短期目標①1050～1100円（レシオ7倍・18年上場来高値1098円）②1250円（レシオ8倍・一株純資産1274円）③1350円（レシオ9倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1350～1400円（今期純益55億円EPS168円予想しレシオ8倍強）②1500～1550円（今期純益55億円EPS168円予想しレシオ9倍強）】とします。上方修正等を確認すれば再設定するものとします。ＳＰ。