8908 毎日コムネット（東２） 869円 ＋16円
スルガ銀行とかぼちゃの馬車の問題が浮上する前から過剰なアパート建設融資に向けて金融庁主導で規制強化が行われていますが、同社も本業は学生向けの賃貸アパート開発が主体です。また更に今は新卒採用支援サービスなどの人材ソリューション事業も展開しています。ただし、アパート経営を生業にしてはいても同社の場合は不透明な点は皆無です。皆無の理由は同社の筆頭株主はすでに大手予備校グループの河合塾だから。大学入学から卒業そして就職に至るまでの間の学生の向けの賃貸マンションとして地道に事業経営を続けています。このような安定したビジネスモデルゆえに、業績も安定度も抜群です。その抜群の安定の第1四半期を発表。売上18％増52億円、営業益34％増7.1億円、経常33％増6.7億円、純益33％増4.7億円、一株純益26円で着地。文句なし。この着地で減益予想の第2四半期の上方修正期待が浮上すると同時に、わずかな増益予想の5月通期予想の上方修正期待が浮上したと思います。第2四半期予想は、売上12％増82億円、営業益2％減4.2億円、経常10％減3.6億円、純益7％減2.6億円、一株純益14円。5月通期予想は売上3％増173億円、営業益5％増18.6億円、経常3％増17.3億円、純益4％増11.4億円、一株純益63円。同社は第1四半期と第4四半期に利益の集中する季節性があります。ゆえに、現時点では第2四半期予想の上方修正はほぼ確実で、過去の例から考えて、この第1四半期の営業益経常の数字とほぼ同じ6～7億円で第2四半期を終えることになると予想します。すると前期の営業益4.3億円、経常4億円から大幅増益に転換しての上方修正になると予想します。通期の修正はその通期発表の前後に上方修正することになると予想します。第1四半期のセグメント状況は・・・・①不動産ソリューション事業→売上総利益が26％増10.2億円、セグメント益32％増7.9億円。②学生生活ソリューション事業→売上総利益0％減の5.2億円、セグメント益6％増1.1億円。③全社費用→10％増の1.9億円。④感想→人件費上昇などで全社費用拡大はしたものの、それを吸収して順調に業績拡大に成功。満点に近い合格点を付与して良いでしょう。一株純資産は450円。明日から買い推奨開始します。ただしまだ打診買い。同社の場合は上記の通り、大半の利益が最終期に集中します。その間に株価は800～750円レンジに一段安するかもしれません。もし一段安して800円前後をつけるようになれば、そこから本格買い強気買いを開始する予定とします。買い推奨は開始するものの、同社の場合は押し目を作ってこそ強気買いの銘柄として推奨開始します。目標株価Ⅰ【短期目標①950円（レシオ15倍）②1050～1100円（レシオ17倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1100～1140円（今期純益12億円EPS67円予想しレシオ17倍）②1200～1250円（今期純益12円EPS67円予想しレシオ18倍強・1月上場来高値1310円）】とします。この目標からも押し目を作ればこその強気買いとなります。小さくＳＰ。