1407 ウエストＨＤ（ＪＱ） 791円 ＋15円
足元の業績は好調をまだ継続できるはずです。問題は来期以降の業績です。太陽光発電の買取価格が再び引き下げとなりました。この売電価格引き下げの影響を受けて、同社の収益性がどの程度の低下となるか、その点が不透明。それが唯一の問題点となります。ただ同社の太陽光発電事業のビジネスモデルは少し特異です。例えば自治体と協定を結び太陽光発電を進める自治体数は約105か所。またエネルギーを通じた地域創生の日本版シュタットベルケも展開しています。今期以降の成長拡大の速度や規模は少し遅くなるものの、安定的に業績拡大は続くものと考えておいて良いと思います。ただそうこうわずらい考えるまでもなく、来週以降いよいよ8月通期予想の発表。ここで水準訂正しないということは大きな水準訂正相場もないということですから、10月中旬の8月通期発表を確認してから強気買い開始する予定で良いと考えます。ただし明日以降808円の13週線回復となる810円以上で引ければ、一足早く心もち強気買い開始するように。9/4（九州電力出力制限の影響は軽微と予想）8/23（セグメント状況再考/再生可能エネルギー事業＆省エネルギー事業＆電力事業＆メンテナンス事業＆感想・目標修正）7/19（いちよし証券「Ａ」目標株価1300円に・目標修正）7/17（目標修正）7/14（買い推奨開始・サプライズに近い第3四半期・概況・セグメント状況・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①900～920円（16年高値920円・レシオ11倍強）②1030～1050円（レシオ13倍）③1150円（レシオ14倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1150～1170円（来期純益25億円EPS90円予想しレシオ13倍）②1250～1300円（来期純益25億円EPS90円予想しレシオ14倍強）】。ＳＰ。