2384 ＳＢＳＨＤ（東１） 1312円 ＋18円
8月発表の第2四半期は上々です。同時に12月通期の純益は下方修正したものの、営業益は上方修正しました。営業益の上方修正を前向きに評価して良いはずです。第2四半期は売上7％増771億円、営業益34％増23.3億円、経常8％増22.3億円、純益13％減12.2億円、一株純益30円。まずまずの第2四半期です。修正した12月通期予想は売上32％増2020億円、営業益20％増75億円、経常11％増72億円、純益10％増40億円、一株純益100円。下期に売上利益が厚いのは不動産流動化事業の売上計上が下期に偏重しているからです。配当は21円の予定。一株純資産は980円。経営成績に関する説明で目を引いた文言は、①ホームページやＰＲ誌を活用して積極的な営業活動を行い引き合いをいただいた、②大手ＥＣ通販（アマゾンのこと）や小売業から大口案件を新規受注に成功した、③低採算が長期化している案件は料金適正化に向けて交渉を継続した、④延べ床面積3千坪の三温対応物流施設が5月に竣工（茨城県）、⑤延べ床面積1.8万坪の大阪南港の大規模物流センターの建設順調、⑥野田市に当社最大となる3.5万坪の物流施設建設用地を取得した・・・など。順調な事業進捗です。セグメント状況は・・・・・①物流→売上7％増724億円、営業益78％増16.5億円。低採算だった物流事業の利益が改善しています。大いに評価できます。②不動産→売上10％増14億円、営業益21％増7.9億円。③その他→派遣事業。売上0％増33億円、営業益31％減1.5億円。④感想→セグメント内容はほぼ満点。下期の不動産販売の金額次第では上方修正するかもしれません。4月から続く1400～1200円の持ち合いの中ゆえに打診買い。本格買い強気買いは週足の完全陽転1360円以上で引けて。1400円以上で引ければ心おきなく強気買いとします。6/7（三温物流センター完成）6/1（まずまずの第1四半期・経営成績の概要・セグメント状況・業績予想に関する説明・リコーロジスティックスの買収・再度海外進出の準備・目標修正）2/24（12月通期・概要やセグメント内容・目標再設定）検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①1430～1450円（レシオ13倍）②1550円（レシオ14倍・3月年初来高値1559円）③1650円（レシオ15倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1650～1700円（今期ないし来期EPS130円予想しレシオ13倍）②1800～1850円（今期ないし来期EPS130円予想しレシオ14倍）③1950～2000円（今期ないし来期130円予想しレシオ15倍）】は修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①1450～1500円（レシオ15倍・3月年初1559円）②1650～1700円（レシオ17倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1700～1750円（今期正味純益50億円EPS125円予想しレシオ14倍）②1850～1900円（今期正味純益50億円EPS125円予想しレシオ15倍）③2000円（今期正味純益50億円EPS125円予想しレシオ16倍・05年上場来1943円更新）】とします。ＳＰ。