3277 サンセイラン（東１） 1167円 －34円
第2四半期予想は売上23％増68億円、営業益66％増8.1億円、経常62％増7.4億円、純益66％増4.3億円、一株純益51円で着地しました。すでに7月末に上方修正済みですから目新しい材料にはなりませんが、この営業利益率は11％。この分だと通期予想の売上33％増174億円、営業益3％増18.3億円、経常2％増17億円、純益4％増11.5億円、一株純益138円は、わずかに上方修正することになると思います。営業益で今の時点では19～20億円への上方修正を予想しておきます。セグメント状況は・・・・①不動産販売→底地144件、居抜き27件、所有権13件の販売。売上29％増65億円、セグメント益44％増14億円。②建築→戸建て及びリフォーム工事53件。売上41％減の2億円でセグメント赤字1.1億円。③感想→主力事業が好調ですから合格点のセグメント内容です。建築事業の受注残は3％減の3.7億円と低調ですが（好調でも利益が少ないから気にすることなし）、不動産仕入は順調で前期比48％増65億円。上方修正する可能性がやはり高いと思います。ただし慎重に打診買い。材料出尽くしで一旦押すようなら25日線1123円割れの1100円接近で強気買い。75日線1200円回復するようなら強い上げサイン点灯と考え完全に強気買いとします。7/31（買い推奨再開・第2四半期上方修正・概況・目標設定）8/18（目標修正）7/31（目標修正）7/29（第2四半期上方修正・目標再設定）3/14（都内で狭小地住宅開発が普及）2/23（三栄建築設計とともに狭小地開発スペシャリスト企業）2/17（通期概況/経営成績に関する説明orセグメント状況解説）2/14（前期並みに今期予想・セグメント内容・目標修正）2/4（前期上方修正発表・概況・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①1350～1400円（レシオ10倍）②1500～1520円（レシオ11倍・1月上場来1506円）③1650円（レシオ12倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1650～1750円（今期EPS145円予想しレシオ12倍）】はこのまま据え置きとします。ＳＰ。