7552 ハピネット（東１） 1531円 ＋23円
タカラトミーが好決算発表してＳ高したことを見て、ひょっとしたら同社も好決算発表するかとも思いましたが、本当に好決算発表してくれました。第1四半期は売上34％増472億円、営業益70％増7.6億円、経常92％増7.5億円、純益2.4倍の4.3億円、一株純益20円で着地しました。すでに申し上げたように同社の利益の集中は下期、特に第3四半期ですから本来は第1四半期は低調なスタートのはずです。会社もそれを想定して第2四半期を減益の予想。この着地で、少なくとも第2四半期の減益予想は増益に上方修正し転換する可能性が大と判断して良いはずです。しかも、ニンテンドースイッチの新ゲームは秋以降に販売開始となります。そうなると、通期予想の売上16％増2300億円、営業益4％増50億円、経常2％増48億円、純益20％減32億円、一株純益147円の増益幅が広がる上方修正になる可能性も高いのではと考えます。セグメント状況は・・・・①玩具→新製品の販売は好調だったものの全体を押し上げるまでには至らず、売上3％減130億円、セグメント益15％減2.5億円。まあこんなものでしょう。②映像音楽→星光堂の音楽映像パッケージ卸を買収して市場で圧倒的なシェアを更に圧倒的にした効果が早々発露し始めています。売上2.5倍の202億円でセグメント益は4倍の3.5億円。統合コストなどが発生しているはずですから、これから徐々に利益が拡大し始めるはずです。文句なし。③ビデオゲーム→ニンテンドースイッチの新作ゲーム販売前ゆえに低調でもおかしくないものの、前期並みを確保して健闘しています。売上1％増93億円、セグメント益67％増1億円。ニンテンドースイッチ関連ゲームと同社の独占販売ソフトが好調と。④アミューズメント→イベントを活発化し、駅ナカや空港、商業施設など優良ロケーション確保などが功を奏して想定外にほぼ絶好調。売上0％増の45億円、セグメント益18％増3.6億円。インバウンド需要も後押しして今後も好調をキープできるはずです。⑤感想→セグメント②③④は文句なし満点のセグメント内容。①も何とか合格点。ゆえにほぼ満点に近い合格点を付与して良いはずです。完全に無借金で一株純資産は1670円（自己株除外）。3月末に114億円だった現金は6月末になんと166億円に増加。新たな自社株買いなど大胆な株主還元策を講じたり、大規模な買収戦略に打って出てもおかしくないはずです。何から何まで文句なし。キョウデン同様に、もし、「バカなの？」とばかり押して来るようなら絶好と考え強気買いあるのみ。下値は13週線1450円前後として1450円割れを強気買いとします。強がるか小動きならこのまま50週線1730円回復すると考え静かに強気買い。先週高値1561円を抜くようなら新規もナンピンも心おきなく強気買いとします。7/31（利益の集中は第3四半期に期待大）7/14（持ち分子会社ブロッコリー好決算発表）7/12（東海東京証券が強気継続で目標株価2750円に引き上げ）6/27（ＰＢＲは0.9倍でレシオ9.4倍・フィスコ社のレポート/要約＆事業の立ち位置と感想/国内で圧倒的市場シェア複数）6/18（ニンテンドースイッチゲームソフト投入秋以降・パッケージ売りで下げたと予想・ニュースリリース紹介）6/8（任天堂安値更新に連動安・任天堂は三菱ＵＦＪ証券53800円でドイツ証券52400円・資料/第8次中期経営計画/玩具事業＆映像音楽事業＆ビデオゲーム事業＆アミューズメント事業＆感想）5/31（ニンテンドースイッチにポケモンＧＯ投入・ゲーム販売は年末商戦向け・来年はポケモンＧＯ新作ゲーム投入予定と）5/30（ニンテンドースイッチ向けポケモンＧＯ新作ゲーム投入へ）5/29（新製品新感覚小型電子ペット販売開始）5/26（通期セグメント状況おさらいと感想/今後の見通し/財務内容・深押しで目標微修正）5/11（文句なしの前期と地味ながらも合格点の今期予想・概況・セグメント内容から今期営業益52～55億円を予想・目標修正）検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①1730～1760円（レシオ12倍・25週線回復）②1900～1950円（レシオ13倍・50週線回復）③2100円（レシオ14倍強）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2100～2200円（レシオ15倍・17年高値2234円）②2350～2400円（レシオ16倍・今期EPS160円予想しレシオ15倍・14年高値2371円更新）】は上方修正期待も内包し始めたと考え少しだけ強気に修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①1750～1800円（50週線回復・レシオ12倍）②1950～2000円（レシオ13倍強）③2150～2200円（レシオ15倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2200～2250円（今期純益35億EPS160円予想しレシオ14倍・17年高値2234円）②2400円（今期EPS160円予想しレシオ15倍・14年高値2371円更新）③2550～2600円（今期純益35億EPS160円予想しレシオ16倍・東海東京証券目標株価2750円）】とします。ＳＰ。