6785 鈴木（東１） 1043円 －43円
同社もミタチ産業と同じ課題を抱えています。買い残増加です。だから、今日のような日には大きく下落します。しかも、売り圧力が小さくなりつつあるようなミタチ産業と違い、今日の出来高10万株からもわかるように、まだ売り圧力の強さが確認されています。3月に22万株だった買い残は4月に57万株まで増加して、5月になってやっと47万株に減ったと思ったら先週また急増して56万株。この先週の買い残急増分の見切り売りが本日発生して大幅安となっています。ただこのように下げると良い点もあります。それは新株予約権の転換行使です。18日発表時点で未行使新株予約権は2900個（29万株）です。この時の行使価格は985円（5/18）。本当は株価が上昇することで転換行使を進めてもらいたいところなれど、それが無理ゆえに、このように下げての中で転換行使を促さざるえないと思いますから、この下げで未行使分が行使されて来ると考えます。すると、今月中にすべての新株予約権が転換行使を終えるかもしれません。買い残の増加は気になるものの、6月になればＴスマート（6246）に続きボトム離脱＆上げサイン点灯に向けてじりじりと上げ始めて来ると考えます。下値は転換行使価格から考えても1050～1000円で堅い（チャート形状も同じく）と判断して、ここからの大幅安の心配をする必要はないでしょう。注目はいつボトム離脱上げサインを点灯するかだけのはずです。そのサインとなる5月高値1134円を抜き25週線1153円を回復してから新規もナンピンも本格買い強気買いする方針で。第3四半期ゆえに先の決算短信以上の追加の材料はないものの、その短信だけでも文句なし。その第3四半期おさらいすると。スマホ部品向けに鈍化の傾向はあったものの、自動車電装化向け部品が堅調。またエノモト同様に同社も地道な生産効率の向上に取り組むと同時に、高精度の品質維持のために積極的な改善活動を行ったとコメント。売上18％増205億円、営業益51％増18.4億円、経常56％増19.2億円、純益67％増11.1億円、一株純益92円で着地。文句なし。文句ないのは営業利益率です。20％前後に向かうテラプローブほどではないにせよ、同社の第3四半期の営業利益率は約9％です。文句なし。製造業の中にあって文句なしに高収益体質企業との合格点を高々と付与することができるはずです。ならば、通期の営業益は会社予想の20.5億円から上振れて24億円前後で着地する上方修正にもなると予想します。セグメント状況は・・・・①金型→電子機器や自動車電装化向け金型が主。自動車電装化向けなど売上は好調だったものの、インドネシア子会社の利益減で減益。しかし影響は軽微。売上2％増12億円、セグメント益12％減2.4億円。②部品→自動車電装化向けに絶好調。売上17％増160億円、セグメント益45％増19.1億円。③機械器具→自動機器、車載、医療機器など向けにこれまた絶好調。売上32％増の32億円でセグメント益18％増4億円。④感想→言うまでもなくほぼ満点のセグメント内容。最後に今日は財務内容を。資産項目は現金が18億円、有形固定資産が100億円、株券が17億円。負債項目は、短期借入金が21億円、長期借入金が7億円。強靭とまでは言わないものの健全そのもの。エノモトと同じです。この財務なら何も新株予約権を発行して成長原資を確保せずに、借入金や手持ちの資金（株券売却などで）で成長原資確保が可能だったはず。一株純資産は1170円。6月になれば25週線1153円を回復して、すたすたと3月高値1428円に向かい始めるでしょう。またＴスマートがそうなりつつありますが、上げサインを点灯させるとあまり時間をかけずに年初来高値にトライとなれる模様です。同社もエノモト株もボトム離脱＆上げサインを点灯させると同じく高値トライまでに要する時間は短いものになると予想します。ゆえに1150円からは新規もナンピンも心おきなく強気買いで臨む方針で良いでしょう。5/18（新株予約権行使状況）5/14（文句なし第3四半期・上方修正を確実視・概況・セグメント状況・目標修正）4/27（新株予約権大量行使）4/25（下落時に買い残急増）4/13（成長原資確保して業績拡大期待大）4/11（エノモトやＴスマートと同じく・新株予約権下限行使価格943円に向け下落・文句なしの第2四半期資料解説/損益状況・目標修正）3/8（押したでの目標修正）3/1（目標修正）2/20（目標修正・慎重な投資スタンスに転換は1650円前後からを予想）2/15（目標修正）2/13（第2四半期上方修正着地し通期上方修正発表・概況・セグメント状況・目標修正）11/13（目標修正）11/11（スタートダッシュ成功第1四半期・概況・セグメント状況・目標再設定）検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①1300～1350円（今期ないし来期EPS100円予想しレシオ13倍強）②1450～1500円（今期ないし来期EPS100円予想しレシオ15倍・年初上場来高値1428円更新）③1600円（今期ないし来期EPS100円予想しレシオ16倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1600～1700円（今期ないし来期EPS100円予想しレシオ17倍）】。通期を確認後に再設定します。ＳＰ。