8154 加賀電子（東１） 2755円 －20円
すでに業績観測記事で明らかとなっていますが、前期は売上3％増2359億円、営業益18％増81.1億円、経常19％増87.4億円、純益7％減64.9億円、一株純益236円で着地。13期ぶりの最高益更新を達成しました。ここで更に期待が高まるのが今期予想ですが、本日は今期予想の開示をしませんでした。予想を発表しなかった理由を、事業環境の変化が激しく不確定要素が大きいために現時点では算定することが困難として非開示としたとコメント。しかし合わせて中期経営計画の最終年度にあたる今期の数値目標を掲載しています。売上2900億円、経常100億円です。会社は暗にこの数字の達成を目標にしているものと考えておいて良いでしょう。ならば暗に２期連続の最高益更新の予想だと考えておいて良いということになります。なれど市場はそう判断せずに、非開示を先行き不透明ととらえて一旦下げて来る可能性も考えておく必要があります。もし非開示を嫌気して下げるようならレシオ10倍の2300～2500円を天与と考え、同社株もワールドＨＤ同様にその押し目を引き付けて迷わず強気買いとします。非開示を嫌気せずに小動きならば打診買いして3月安値2477円に2番底と考え2500円前後で強気追加買いとします。もし今期の最高益更新を想定して強がるようなら（可能性は低いと予想）50週線25週線回復の2900円抜けで強気買いとします。5/5（日経新聞業績観測記事・最高益更新確実）3/31（買い推奨開始・ミタチ産業やｎｍｓと同じＥＭＳ企業に変身成功・ＥＭＳ拠点・第3四半期・概況・セグメント状況と感想・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①3100～3200円（週足完全陽転・レシオ13倍強）②3500円（レシオ15倍）③3700～3750円（レシオ16倍・17年高値3770円）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①3750～3800円（今期EPS250円予想しレシオ15倍）②4000円（今期EPS250円予想しレシオ16倍）】は開示がないために前々期のＥＰＳ249円（約250円）を今期予想と一応見立てて設定し、目標株価Ⅰ【短期目標①2950～3000円（200日線回復・今期EPS250円予想しレシオ12倍）②3250～3300円（今期EPS250円予想しレシオ13倍強）③3500～3600円（今期EPS250円予想しレシオ14倍強）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①3600～3700円（今期EPS250円予想しレシオ15倍・17年高値3780円）②4000円（今期EPS250円予想しレシオ16倍）】とします。今期予想の開示後に再設定します。ＳＰ。前期のセグメント状況は・・・・・①電子部品→電子機器向けＥＭＳビジネスがけん引して好調。売上0％増1722億円、セグメント益8％増53.1億円。②情報機器→住宅向けや商業施設向け関連材が好調で、売上11％増475億円、セグメント益47％増22億円。③ソフトウェア→ＣＧアニメ制作やゲームソフト開発が低迷。売上18％減25億円、セグメント益67％減1.7億円。④その他→売上135億円、セグメント益は黒字に転換して3.0億円。⑤感想→セグメント内容は満点とは行かなかったものの、主力のセグメント①②が絶好調ゆえに満点に近い合格点と判断して良いと考えます。一株純資産は2571円。配当は前期も今期予定も70円。