6246 Ｔスマート（東2） 1152円 ＋3円
タツモや新日本無線、ヘリオスＴＨ、ｎｍｓなどとともに、同社株ものちにはあの時が絶好の買い場だったのだと認識することになるかもしれません。1月年初1893円からも、17年高値2095円からも十分に下げてレシオはただいま13倍です。ＰＢＲは1.1倍。では業績はというと第3四半期は売上65％増115億円、営業益89％増11.8億円、経常87％増12.3億円、純益93％増8.4億円、一株純益79円で着地して文句なし。今期予想の売上33％増145億円、営業益33％増13.5億円、経常35％増14億円、純益37％増9.5億円、一株純益89円の達成はほぼ確実で、上方修正期待さえ感じられます。にも関わらずここまで下げた背景は、1月に発表した第三者割当による新株予約権の発行のためでしょう。この時の行使価格は1777円に設定はされているものの、サンヨーＨのように固定型ではありません。固定されていないから株価は有利に転換行使を思惑に（安い価格で転換行使しようとする意図に流されて）、じりじりと下げ続けていることになります。そしてこの1100円台は転換行使価格の下限行使価格。つまり、下限ぎりぎりまで下げたから下げ止まっているということになります。ゆえに、同社株もこの1100～1200円レンジは一旦は強気買いすべき場面と考え、今日から強気で買い場探し再開とします。よもやこんなに早くまた買い推奨ことになるとは想像もしていなかった株の一つとでもあります。ところで中期経営計画の最終年度は今期ですが、数値目標は売上135億円で営業益8.7億円。すでに1年どころか2年前倒しで前々期に達成済み。5月の通期発表時に新たな成長戦略と新中期経営計画を発表するかもしれません。新株予約権も発行して成長のための原資確保も完了しています。言い忘れましたが新株予約権を発行した相手はみずほ証券です。資金調達の目標を紹介しておくと・・・・車載用リチウムイオン二次電池や燃料電池用塗工乾燥装置、光学フィルムやタッチパネル用塗工装置、医療材用途塗工装置などの開発製造に取り組み続けて旺盛な受注を獲得するまでに至ったために、受注ひっ迫で既存の工場が手狭となったために滋賀工場の新築と最新鋭機械等の購入を行い、受注への対応を完成させるとともに、大型のＥＶ向け塗工ラインを構築して生産能力の拡大と生産効率化を行うとのことです。文句なし。ただしです。新工場の建設で稼働開始となるのはまだ先の模様です。手当てする32億円の資金の支出期間を見ると33年1月と3年近くあと。3年もかからずに2年ちょいで稼働開始となれるとは思いますが、それでもまだまだ先です。となると、今期予想にはまだ少し注意が必要かもしれません（保守的な数字を公表するかもしれませんから）。公募増資を行ったエノモトほどに成長イメージを強く打ち出す通期発表をする可能性は低いものの、それでも成長を想起させる程度の通期予想の発表はすることでしょう。増収ながら前期比並程度の利益予想を発表するのではと考えています。ここは強気買い。25日線1245円を回復して1250円以上で引け始めると、新株予約権行使を意識しながらじりじりと上げて行くと予想します。8/23（買い推奨停止し売り場探し・目標修正）8/16（目標修正）8/5（サプライズスタートダッシュに大成功第1四半期・概況/経営成績に関する説明・目標再設定）5/31（買い停止して売り場探し開始）5/22（目標修正）5/15（文句なし通期決算・概況/経営成績の概況or受注概況or研究開発・目標修正）4/28（今期予想への警戒は800円に乗せて・目標修正）4/13（深押しで目標修正・今期もリチウムイオン電池向けなど好調の予定）3/29（目標修正）3/25（増配発表）3/21（目標修正）2/16（買いは慎重に・660～700円の下げて調整する可能性）2/13（第3四半期サプライズ決算・概要・業界状況or売上及び損益or受注・目標修正・700～650円押し目で強気買いする方針に）1/24（慎重に・これからは強気買いは押し目で・目標修正）1/17（目標修正）1/4（有機ＥＬや次世代半導体の製造工程で必要不可欠な技術・目標修正）検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①1700±50円（レシオ22倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1700円（今期ＥＰＳ95円予想しレシオ18倍）②1900円（今期ＥＰＳ95円予想しレシオ20倍）】はすでに昨年高値2095円ですべての目標済みゆえ再設定し、目標株価Ⅰ【短期目標①1300円（前期EPSでレシオ15倍）②1400円（前期EPSでレシオ16倍）③1500～1550円（前期EPSでレシオ17倍強・週足陽転）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1550～1600円（前期EPSでレシオ18倍）②1750～1800円（前期EPSでレシオ20倍）】とし、通期を確認後に再設定します。ＳＰ。