4298 プロトコーポ（ＪＱ） 1755円 ＋23円
今日は少し目先の変わった話を。10月末に行った第2四半期決算説明会における質疑応答に関して紹介したいと思います。同社も前期比大幅増益ながら期初の予想を下方修正しました。その修正をまずご紹介すると、売上655→625億円（前期567億円）、営業益45→37億円（前期27億円）、経常45.3→38.5億円（前期28億円）、純益29.8→21.2億円（前期15億円）、一株純益148円→105円に修正。下方でも文句なしです。これに関しての質疑応答。①下方の理由を聞かれて、主因の一つはタイヤワールド館ベスト等の総利益を見直したため。期初想定を上回る売上ながら仕入れが少なかったスタッドレスタイヤが販売好調で緊急で追加仕入する必要が生じて、その分想定外のコスト増になったためと。②下方のもう一つの主因として、グー車検に関してを発言。サービスフローの見直しとアライアンスを活用した集客プロモーション活動の増強（楽天やアマゾンなどＥＣサイトとの協業強化をするためにネットワークやセキュリティなどの追加コストが発生していると思います）したために、売上計上分などが変更になって減収になった可能性。③広告宣伝費の増加を聞かれて、グーシリーズの構造改革を進め収益改善を図るために、効率的な情報誌の刊行や紙メディアからネットメディアへのシフトを行っている最中で、更に認知度向上のための広告などのプロモーションを強化したとコメント。④計画から少し遅れ気味のグーピットに関しては、有料契約工場数3000工場を来期達成を目標としているが、現状では目標達成に向けて半年くらいの遅れが生じていると、しかし、営業手法の改善で徐々に契約数が伸びてはいるとコメント。⑤下方修正で中期経営計画の数値目標も修正するかと聞かれて、グー事業はモーターゲートを中心に商品やサービスの売上が順調に拡大しているから、グー車検などの遅れの分は他の好調なサービスや売上でリカバーできるイメージと発言。・・・・・これ第2四半期のことですが、すでに第3四半期説明資料でコメントしたように、第2四半期から随分と改善したように思います。期初の通期予想への上方修正は無理かもしれませんが、10月の下方修正した数字を上回って3月通期を終えそうなイメージでいます。それにです。質疑応答の①～④までを読んで思ったことは、同社もＭＣＪやフォーバル、ダイトーケミックスと似ているということです。構造改革や認知度向上のための先行投資を今まさに行っている最中という点です。行いながらこの数字なら同社も文句なし。ならば、来期（19年3月期）の予想は、当初の予定通りの数値目標である、売上767億円、営業益68.5億円、純益46.2億円を発表すると考えます。もし数値目標通りを発表するとすれば、一株純益は230円（自社株買いなどを追加で行わなければ）となります。今の潜在的レシオは7.6倍となります。方向感がないからまだ打診買い程度で。押せば押したで1700～1650円をテッパンと考え迷わず強気買い。また中段の持ち合いレンジブレイクとなる1850円回復では心おきなく静かな強気買いを開始。来期ＥＰＳ230円ならレシオ15倍で約3500円となるのですから、ここから十分に株価２倍が狙えことになります。期待しましょう。3/3（第3四半期資料解説/連結業績＆セグメント内容＆自動車関連事業の状況＆事業戦略の内容と進捗・文句なしの事業戦略と進捗）3/2（ネクステージが1500円評価なら同社もそれに比する評価であるべき）2/21（中古車販売情報の集約企業・グーネット＆ＩＤ車両などの同社の強みを紹介）2/8（メディシスとフォーバルの独創的ビジネスモデルをかけたようなビジネスモデル）2/7（この中勢波はエクステンションで2500円以上に）2/2（文句なしの第3四半期・概況・セグメント状況と着実な施策・上方修正期待浮上・来期の業績拡大で最高益更新必至と予想・目標修正）10/16（通期下方修正で大幅安・下方の中身・1650～1600円で強気買い・目標修正）9/20（目標修正）9/14（第2四半期上方修正発表）9/13（ニュースリリース・第2四半期資料注目点を紹介）8/30（目標修正）8/21（第1四半期セグメント状況の解説）8/6（Ⅴ字回復スタートダッシュ第1四半期・概況・目標設定）。目標株価Ⅰ【短期目標①2100～2150円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ17倍・17年上場来2175円）②2250～2300円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ18倍強）③2500円（今期ＥＰＳ125円予想しレシオ20倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2500～2550円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ17倍）②2700円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ18倍）③2900～3000円（来期ＥＰＳ150円予想しレシオ20倍）。通期を確認後に再設定（中期経営計画の数値目標通りの今期予想なら強気に再設定します）。ＳＰ。