4366 ダイトーケミックス（東２） 756円 ＋18円
本日の朝のコメントをもう一度読み直してください。朝こう申し上げました。『 前期の第3四半期はサプライズでした。営業益11.4億円、経常10.7億円、純益9.3億円、一株純益87円です。通期がそれぞれ11.5億円・10.9億円・15.4億円・143円ゆえに、前期は正味の利益は第3四半期に集中したことになります。この第3四半期と今期の第3四半期を比較するのは酷なこと。ゆえに、前期比ではなく、今期予想の売上125億円、営業益9.5億円、経常9.5億円、純益10億円、一株純益93円に対しての進捗率が重要です。進捗率が75％以上なら上方修正する可能性が高いと判断して強気買いできるはずで、その可能性も高いのではと予想しています。また可能性としては低いと思いますが、前期比並でもし着地するようならサプライズ。サプライズなら急騰する可能性があります・・・・・・・』と。これを踏まえて引け後に発表の第3四半期を見ると、売上0％減92億円、営業益14％減9.7億円、経常9％減9.7億円、純益8％減8.5億円、一株純益80円で着地しました。前期と比較するのは酷と言いましたが、酷などころか、前期のサプライズ決算に食らいつき、ほぼ前期比並の数字で着地することに成功しています。しかもです。私は同時に通期予想に対しての進捗が重要と言いましたが、この着地を受けて今期2度目の上方修正を発表しました。売上125億円はそのままに、営業益は9.5→10億円、経常9.5→10億円、純益10→11億円、一株純益93円→102円に修正しました。しかもその修正した今期末の営業益以下の数字をこの第3四半期でほぼ到達しています。同社が大幅な上方修正に踏み切らなかった理由は多分２つ。一つは、前期に第3四半期でサプライズとなり、第4四半期期間の利益計上が少なかったために、今期も同様と考えて保守的な修正にとどまったと思うことと、もう一つは、そもそも同社は研究開発重視の企業経営の会社で、業績予想や企業ＩＲの専門性に経営陣や会計部門が乏しいため（乏しいというよりあまり興味がないと言った方が正しいかもしれませんが）。つまり、多分、今期3度目の上方修正発表を通期発表の際に目にすることができると予想します。また多分、今期は、第2四半期で予想したように、前期比並の数字か、わずかに上振れて営業益経常ともに着地できると予想します。ちなみに、前期10～12月期の営業益は5.2億円、経常も5.2億円。今10～12月期の営業益は4.3億円、経常4.3億円。まずまずの四半期利益です。しかも、前期と違い、1～3月期でもこの第3四半期期間（10～12月期）並の営業益経常4億円前後を計上する可能性が大です。その根拠は売掛金です。前期の売掛金は21億円でした。しかし今期は26億円。しかも、仕掛品が前期の11億円から17億円に増加して着地しています。つまり、第3四半期期末時点での受注納品も堅調でしかもこれからの納品予定も堅調ということだと判断しておいて良いはずです。前期比増益に上方修正する可能性を大と強く判断します。一株純資産は970円（自己株除外）です。また今日合わせて20万株の自己株償却を発表。手持ちの現金は25億円に増加。株券は20億円に増加（大株主で取引先の東京応化工や富士フィルムの株券と思います）。長短借入金は24億円。つまり実質無借金企業。ならば、通期発表の際に再びの自社株買いや10円からの更なる増配（前期は6円）を発表する可能性も大と予想します。朝申し上げたように、減益の着地ではまだあってもサプライズに近い第3四半期を発表してくれたと判断して良いでしょうし、売掛金や仕掛品の増加から前期と違い1～3月期も4億円前後の利益計上して前期比増益転換に上方修正するものと予想します。一株純資産970円の回復はもちろんのこと、17年高値1059円の更新もほぼ確実と予想し、明日は上げて下げても強気買い一貫での対応とします。先週高値783円を抜けば追撃買いしてみてください。朝のコメントを読み直してください。目標株価Ⅰ【短期目標①800～830円（最後の抵抗線抜け・9月高値840円・今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ11倍）②900～930円（今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ12倍強）③1000～1050円（今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ14倍・17年高値1059円）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1050～1100円（今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ15倍）②1200円（今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ16倍）③1270～1300円（今期正味ＥＰＳ75円予想しレシオ17倍）】は微修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①840～850円（今期正味ＥＰＳ70円予想しレシオ12倍・17年9月高値840円）②930～950円（今期正味ＥＰＳ70円予想しレシオ13倍強・一株純資産970円）③1050～1100円（今期正味ＥＰＳ70円予想しレシオ15倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1100～1150円（来期ＥＰＳ90円予想しレシオ13倍）②1250～1300円（来期ＥＰＳ90円予想しレシオ14～15倍）】とし、通期を確認後に再設定するものとします。ＳＰ。