7879 ノダ(東2) 1477円 -5円

 

7879 ノダ(東2) 1477円 -5円

残念ながら今期は減益の予想と発表。保守的で今後は上方修正するとは思っていても、株価は高値圏で減益予想の発表となれば、一旦下落するものと想定し、明日からは押し目買いとします。今11月通期予想は、売上0%増670億円、営業益11%減39.5億円、経常14%減41億円、純益6%増31.5億円、一株純益193円。配当は2.5円増配の25円の予想。一株純資産は1357円。増配の予想からしても会社の真意としては増益を予想しているものと考えています。また減益予想するもう一つの理由は多分住宅建材事業にあると思います。前期は売上0%減408億円でセグメント益13%減28.3億円。国産合板を使い多種多様なラインナップを拡充したものの、住宅着工件数の伸びの鈍化も手伝い減収減益。住宅建設の回復に不透明感が強いことも減益理由の一つと思います。では、前期何が好調だったかといえば合板事業。国産針葉樹合板の在庫減などから市況も上昇し、販売価格も値上げとなり増収大幅増益で着地。売上9%増260億円、セグメント益87%増の30.7億円。文句なし。買い場は1300±50円(1300円前後)とし、レシオ7倍かつ一株純資産1350円を割り込み始めれば買い場探し再開としておきます。1/13(11月通期上方修正・慎重な投資姿勢で・目標修正)1/9(目標修正)10/10(目標修正)10/7(文句なし第3四半期・セグメント状況・目標据置)7/13(文句なし第2四半期・通期上方修正発表・セグメント状況・目標据置)7/8(第2四半期上方修正発表・目標修正)7/3(目標修正)6/14(目標修正)4/21(目標修正)4/19(目標修正)4/8(スタートダッシュ第1四半期・セグメント状況・目標据置)検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①1600~1650円(今期EPS180円予想しレシオ9倍)②1800円(今期EPS180円予想しレシオ10倍)③1950~2000円(今期EPS180円予想しレシオ11倍)】~ 目標株価Ⅱ【中長期目標①2000円(今期EPS180円予想しレシオ11倍)②2150~2200円(今期EPS180円予想しレシオ12倍強)】は修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①1500~1550円(レシオ8倍・1月高値1564円)②1700~1750円(レシオ9倍)③1900円(レシオ10倍)】~ 目標株価Ⅱ【中長期目標①1900~2000円(レシオ10倍)】とし、第1四半期以降を確認後に再設定する方針とします(減益予想ゆえにまだ今期EPS193円のレシオ10倍までしか評価できないと想定し、増益転換するようなら強気に再設定します)。いずれにしても、明日以降は1300円前後の押し目で買い場探しする方針で。