7888 三光合成（東２） 652円 －7円
第2四半期発表。売上9％増301億円、営業益38％増14.9億円、経常29％増13.5億円、純益29％増10.3億円、一株純益40円で着地しました。期初予想のそれぞれ、280億円・12億円・11億円・6.5億円・25円から上方修正での着地に成功しました。この数字から考えても、5月通期予想の売上0％増565億円、営業益1％増24億円、経常2％減22億円、純益9％増13億円、一株純益51円の大幅な上方修正はほぼ確実と判断して良いと考えます。問題は明日の市場の反応です。好決算発表しても材料出尽くしと判断するようなら押し目を強気買いとして、その強気買いの押し目を600±10円とし600円割れを強気買いの方針とします。また素直に強がり昨日の663円及び12月上場来高値664円を更新するようならそのままレシオ15倍の765円前後に一段高と判断して、そのまま強気買いとします。一株純資産は618円。配当は12円の予定。地域別セグメント状況・・・・・①日本→車両用の内外装部品や金型受注好調で増収で、売上3％増128億円、セグメント益は22％減8.4億円。②欧州→同じく車両用関連製品好調。売上10％増44億円、セグメント益57％増4.9億円。③アジア→タイでの受注好調で、売上14％増94億円でセグメント益4億円（前期は2億円赤字）。④北米→売上19％増33億円、セグメント益33％減1.2億円。セグメント内容は満点ではないものの、安定した収益構造で増益を確保。また地域別の増益減益は為替処理によるものであるはず。好調な受注を確認できているので過度に警戒の必要なく、文句なしに合格点付与できるはずです。売掛金も前期並みの121億円。やはり通期を再び上方修正することができると考えます。12/18（目標修正）11/28（増配）11/21（目標修正）11/2（目標修正）10/25（目標修正）10/16（目標修正）10/12（目標修正）10/11（スタートダッシュ第1四半期・概況・セグメント状況・目標修正）7/6（上々の第1四半期なれど少し地味・概況・目標修正）検索チェック。目標株価Ⅰ【短期目標①700～710円（レシオ14倍）②760円（レシオ15倍）③800～810円（レシオ16倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①800～820円（レシオ16倍）②860～870円（レシオ17倍）】は今期の純益を16億円前後（一株純益60円）と想定して修正し、目標株価Ⅰ【短期目標①700～720円（今期ＥＰＳ60円予想しレシオ12倍）②780円（今期ＥＰＳ60円予想しレシオ13倍）③830～850円（今期ＥＰＳ60円予想しレシオ14倍）】～ 目標株価Ⅱ【中長期目標①850～900円（今期ＥＰＳ60円予想しレシオ15倍）】とします。ＳＰ。